OTC lag luam thiab cov sij hawm thaum muaj kev pheej hmoo ntawm neej ntawd hais nyob rau hauv lub macroeconomic puag ncig

Lub OTC ua lag luam yog ib tug tseem ceeb heev ya ntawm cov kev ua ub ntawm lub tsev txhab nyiaj, tshwj xeeb tshaj yog nyob rau macroeconomic theem. Raws li zoo raws li cov nyiaj ua lag luam, nws yog ib tug complex multi-tau qauv, nyob rau hauv uas qhov tshwm sim ntawm insolvency txaus ntshai yog heev. Thaum simulating thiab kawm correlations ntawm muaj neej ntawd hais mus rau ib tug me me nqi ntawm bank cuab tam nyob rau hauv lub thoob ntiaj teb xyaum nyob rau hauv nrug muaj feem luj qhov tshwm sim rau neej ntawd hais siv lug txoj kev portfolio lub sij hawm, uas yog hu ua cuab tam-nqi mus kom ze. Tsis tas li ntawd nws yuav siv tau thiab cov qauv ntawm cov nyiaj pab ntau tshaj yuav (lub siab tshaj plaws yuav ua mus kom ze).

OTC ua lag luam thiab nws cov nta, nws yog lam xav hais tias rau qhov kev txiav txim ntawm lub xyoo yuav neej ntawd hais lus qhia uas yuav tsum tau raws li nram no:

1. Tus naj npawb ntawm cov coj mus muag ntug dej thaum pib ntawm txhua xyoo rau qhov yuav tsum tau lub sij hawm;

2. Tus naj npawb ntawm cov coj mus muag ntug dej, uas yog tsiag ntawv los ntawm qhov tseeb ntawm neej ntawd hais, namely lub tom ntej liquidation rau lub hauv paus ntawm cov kev txiav txim siab cov tsev hais plaub nyob rau hauv liquidation ntawm ib tug coj mus muag bank kom muab ncua tseg los yog tshem tawm ib tug daim ntawv tso cai nyob rau hauv kev twb kev txuas nrog rau tom ntej liquidation, raws li zoo raws li kev thov nyob rau hauv lub tsev hais plaub rau paub txog ib tug tsis muaj nyiaj hauv txhab cia nyiaj.

Lub xam nyob rau hauv lub sij hawm lub sij hawm ntawm lub neej ntawd cov nqi coj mus muag ntug dej t sib npaug rau hauv lub xov tooj ntawm sai, muab faib los ntawm lub siab tshaj plaws pes tsawg tus ntawm neej ntawd hais, thiab yog txhais los ntawm cov mis:

(Ua {Dt-1)) / 2 _ Koj (Ua-l) P (Tsis (NT-1)) / 2 "Tsis (NT-1) P. 106L,

qhov twg: p2av - txhua xyoo yuav neej ntawd hais tej yam uas ib coj mus muag bank system. Nyob rau tib lub sij hawm peb tshem tawm tus ntawm sab hauv thiab sab nraud yam tseem ceeb ntawm hauj lwm ntawm lub coj mus muag ntsuam xyuas nyiaj system thiab coj mus rau hauv tus account xwb tej yam zoo tshaj, uas qhia rau hauv lub xov tooj ntawm ntug dej, uas yog tsiag ntawv los ntawm qhov tseeb ntawm neej ntawd hais; Dt- tooj ntawm hais, uas tau raug muab ua neej ntawd raws li txoj cai rau ib tug xaiv lub sij hawm ntawm lub sij hawm t; Nt - tus naj npawb ntawm ntug dej khiav hauj lwm thaum lub sij hawm xaiv lub sij hawm lub sij hawm t; t - lub luv ntawm ib lub xyoo.

Ib xyoos ib zaug yuav qhov muaj tseeb ntawm neej ntawd hais qhov tseem ceeb yuav tsum tau muab piv nrog rau cov xaiv tsis macro kev kawm (i.e., implying lub OTC lag luam los yog cov neeg ua lag luam kev nyab xeeb) los tsim kho lub neej ntawm ib tug linear regression muaj nuj nqi. Lub xub ntiag ntawm xws li ib tug nyob tos yuav ua pov thawj no hypothesis rau lub sij muaj kev sib txuas lus nruab nrab ntawm cov kaw ntawm coj mus muag tsev nyiaj thiab cov kev hloov noj qhov chaw nyob rau hauv qhov nruab nrab, thiab tom qab, raws li nyob rau hauv lub tsev linear regression kab zauv twv seb yuav tau hloov lub xaiv macro indicators, As, them tsis tau yus tej nqi hypothetically hloov tus nqi ntawm cov coj mus muag tsev nyiaj.

Lub degree ntawm correlation ntawm lub xyoo yuav neej ntawd hais thiab macro nruab nrab characterizes lub correlation coefficient, yog hais tias nws yog nyob rau hauv lub chav sib npaug zos rau los yog los ntawm -1 mus +1, nws tseem tau mus hais lus ntawm linear regression kev sib raug zoo ntawm ob kab ntawm discrete ntaub ntawv.

Macroeconomic ib puag ncig, States yuav tsiag ntawv los ntawm ib tug infinite tooj tsis, tab sis tam sim no peb xav nyob rau hauv tsuas yog cov linear regression dependence rau lub xyoo yuav neej ntawd hais, peb muaj peev xwm los ua pov thawj rau lub purity ntawm qhov xyaum ua tej. Nws yuav tsum tau muab sau tseg tias feem ntau ntawm cov nyiaj txiag ntsuas yuav muaj ib tug correlation kev sib raug zoo nrog ib tug txhua xyoo yuav neej ntawd hais, txawm li cas los, cov tshuaj OTC ua lag luam yog tsim nyob rau hauv xws li ib txoj hais tias xws li ib tug kev sib raug zoo yog dysfunctional, thiab thiaj li nws muaj peev xwm yuav subjective.

Qhov no tsom xam qhia tias ntawm xws li ib tug kev ntsuas, raws li txhua xyoo yuav neej ntawd hais thiab cov macroeconomic ib puag ncig, muaj yog kom meej meej qhia ib causal sib raug zoo. Yog li, lub kaw ntawm coj mus muag ntug dej vim lub poob nyob rau hauv txawv teb chaws pauv reserves, muab tso rau los ntawm credit tsev nyob rau hauv lwm lub teb chaws, uas tsis zoo muaj feem xyuam rau lub peev txoj hauj lwm thiab ua rau yus mus rau ib qho kev nce rau hauv lub loj ntawm net domestic credit rau tsoom fwv.